2020年4月17日 星期五

華潤置地vs中國海外



華潤置地vs中國海外發展


 華潤置地與中國海外同為中國國內最大型發展商之一,兩者在國內亦有相當口啤與品牌.



背景:

華潤置地屬於華潤集團旗下一份子,而華潤集團則屬於國家.

中國海外則屬於中國建築集團,而中國建築集團亦屬於國家.

兩者背景同樣雄厚


負債水平:

內房股經常受到債務問題所影響,而且整個板塊負債水平亦偏高.







中國海外負債水平則是整個內房股板塊中是較為健康.

而華潤置地負債水平較中國海外差,但對比整個內房板塊則屬於較為低水平.

系負債水平中,中國海外較華潤置地優勝.




物業收租方向:








兩者收租物業大為不同

華潤置地租金物業主要為購物中心為主.

中國海外則主要以寫字樓收租為主.

兩者定位不同,寫字樓穩定程度較購物中心為高,但購物中心加租力度則較寫字樓可觀些

我個人比較喜歡購物中心與商場收租.


土地儲備:

中國海外土地儲備有8,923萬平米,而主要土儲地區則為華北與華南地區.

華潤置地土地儲備有6,868萬平方米,主要地區則為華南與華北地區

兩者土儲都足夠幾年既發展,而且遍佈整個中國有均衡作用.

派息增長:



兩者派息保持著增長,不過最近華潤置地則減小派息,但用近5年計算華潤置地其派息增長則仍然較中國海外好,兩者長遠看保持派息難度應該唔大,但兩者股息增長可能會慢慢減弱,但相信仍然能夠保持到股息增長,華潤置地今次減小派息相信亦是為疫情作多些小準備.

總結:

穩健角度投資則以中國海外優勝
  
如以增長潛力相信華潤置地會較優勝.











2 則留言:

  1. 個人覺得咁多隻內房來看,世房813可以看高一線,這幾年不斷擴大土儲同時,但負債率沒有特別大幅增加,仍是公司指標60%以下。派息方面也算穩定。縱觀這幾年公司發展的規模愈做愈大,大灣區儲蓄也多,今明兩年又會分析酒店及物管業務,屆時也會派發特別股息,師兄有空可研究下。

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    1. 世茂都唔錯,但中大型內房我個人比較喜歡龍光地產

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