2020年2月9日 星期日

中銀香港 vs 恒生銀行

恆生銀行11











2018/122017/122016/122015/122014/12






盈利能力分析










資產回報率 (%)1.5881.4021.1962.1161.257
股東資金回報率 (%)15.41613.6811.47319.55712.253






基本指標










淨利息收益率 (%)2.181.941.851.831.9
淨息差 (%)2.031.851.761.711.77
資本充足比率 (%)20.220.120.822.115.7
第一級資本比率 (%)17.817.717.919.115.6
核心資本比率 (%)----------
流動資金比率 (%)--------34.7






經營表現指標










利息支出 / 利息收入比率 (%)20.15815.8931621.79424.359
其他經營收入 / 經營收入比率 (%)27.09730.48927.27231.84234.217
成本 / 收入比率 (%)29.52330.45533.50433.75531.824






貸款及存款指標










流動資金 / 客戶存款比率 (%)8.311.61412.8113.98117.517
呆壞帳準備 / 客戶貸款比率 (%)0.3050.1980.2650.2340.278
貸存比率 (%)75.74975.04170.63871.82373.443
客戶貸款 / 總資產比率 (%)55.65254.55650.75351.62952.091
中銀香港(2388)





2018/122017/122016/122015/122014/12
盈利能力分析










資產回報率 (%)1.1421.2452.3591.181.16
股東資金回報率 (%)12.77213.18626.39414.52714.65






基本指標










淨利息收益率 (%)1.621.571.331.461.67
淨息差 (%)1.441.441.231.361.56
資本充足比率 (%)23.120.3922.3517.8617.51
第一級資本比率 (%)19.7616.5217.6912.8912.38
核心資本比率 (%)----------
流動資金比率 (%)--------42.17






經營表現指標










利息支出 / 利息收入比率 (%)36.1929.05429.23632.8533.436
其他經營收入 / 經營收入比率 (%)27.59928.95238.90437.34427.919
成本 / 收入比率 (%)27.89928.25829.37428.89729.294






貸款及存款指標










流動資金 / 客戶存款比率 (%)22.79124.03320.32521.22329.465
呆壞帳準備 / 客戶貸款比率 (%)0.4210.3430.3470.3430.48
貸存比率 (%)67.73567.12664.79363.26764.615
客戶貸款 / 總資產比率 (%)43.43144.94641.8237.58343.683




 相信呢兩隻銀行股應該系最多人拎黎比較既兩隻,而小弟剛開始打算投資銀行股時也
 曾經打算買邊隻會比較好,因為兩隻都系主要經營本地業務既銀行,而且其背景都甚為巨大.


背景:

恒生銀行其母公司系國際大型銀行滙豐,滙豐資產龐大,業務偏佈全球.

中銀香港其母公司為中國銀行,而中國銀行為國有企業,簡接可以話系由國家持有.

兩者背景強勁,如果以實力對比當然系中銀香港稍為優勝,但系亦都因為如此

中銀香港亦都可能因而要接受一些國家分配任務,從而未能做到以股東利益行先既目標.


賺錢能力:

恒生銀行2015年出售興業銀行股權從而拉高了當年回報率,

中銀香港亦都因為出售南商銀行與集友銀行從而拉高2016年回報率

如果撇除這些因素,其實以回報率比較恆生銀行系賺錢能力方面比中銀香港

更為優勝.


發展潛力:

恒生銀行主要業務仍然繼續以香港為主,但系香港發展潛力其實已經唔高

但以恒生銀行實力同埋香港商機相信可以保持住平穩.

 中銀香港本身都系一間主要業務為香港既銀行,但近年出售南商同集友銀行

以籌集資金購買母行系東盟業務,而中國近年系東亞發展一帶一路

興建大量基建,需要資金都唔少,這對中銀香港都會有幫助,但亦都因為

可能要接受一些國家任務,令到風險提高,而大灣區亦都有助中銀香港發展,

加上中銀香港有一個更加獨特優勢為人民幣清算行,系呢方面比恆生較好 

若以發展潛力相信中銀香港會較好.


派息:











 恒生銀行同中銀香港近5年派息基本上每年都有增長

但恒生銀行派息比率較中銀香港高,

恒生銀行派息比率為60%-70%

中銀香港派息比率為48%左右

而中銀香港股息率亦都較恒生銀行為高

其實中銀同恒生系股價上都反映左恒生質素較中銀為好

因為恒生主打香港市場穩定派息,風險唔太高,往往股價比中銀企得較硬淨


總結:

如果以平平穩穩收息恒生銀行質素較好 風險亦都較低

中銀香港則風險較高,但同樣地其發展潛力較其他銀行為高.





 而小弟暫時主要持股亦是已中銀香港為主.












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